Oakmark 是芝加哥深度价值老店 Harris Associates（1976 年创立，管理资产约 1050 亿美元）旗下 1991 年推出的共同基金家族，Bill Nygren 执掌旗舰 Oakmark Fund、David Herro 执掌 Oakmark International Fund，坚持以大幅低于企业内在价值的价格买入、把股票当生意长期持有的逆向纪律，按季发布基金评论、市场评论与观点文章。
这篇报告讲的是Oakmark基金的历史表现，它从1991年成立到2012年，平均每年赚12.52%。虽然最近5年和10年回报不高（4.26%和5.14%），但最近一年涨了10.81%，最近三个月涨了14.44%。对普通投资者来说，意思是别被短期波动吓到，坚持长期持有好基金更重要。同时注意费用率（基金收的管理费）是1.04%，会慢慢吃掉你的收益。值得一看，因为它用数据告诉你：耐心比频繁买卖更赚钱。
Oakmark Fund（投资者类别）截至2012年3月31日的报告显示，自1991年8月5日成立以来，年均总回报率为12.52%，近10年、5年、1年和3个月回报率分别为5.14%、4.26%、10.81%和14.44%。报告核心观点是强调长期价值投资策略的有效性，尽管短期市场波动，但基金通过精选低估个股实现了超越基准的回报。重要结论是，投资者应关注长期复合增长，而非短期表现，当前费用率（毛费用率1.04%）相对合理，但需持续监控成本对收益的侵蚀。
本章节展示了Oakmark Fund（投资者类别）截至2012年3月31日的长期与短期业绩表现，并披露了费用率数据。报告旨在通过历史回报数据，验证其价值投资策略的有效性，并提醒投资者关注长期复合增长而非短期波动。
作者的核心投资论点是：Oakmark Fund自1991年成立以来，通过长期价值投资策略实现了显著的超额回报，年均总回报率达12.52%。反直觉的判断是：尽管近5年（4.26%）和10年（5.14%）回报率相对温和，但近1年（10.81%）和近3个月（14.44%）的强劲反弹表明，市场短期波动不影响长期策略的有效性。
报告通过多时间维度的回报率数据支撑观点，强调长期复合增长的重要性。具体数据如下：
| 时间维度 | 回报率（%） |
|---|---|
| 自成立（1991年8月5日） | 12.52 |
| 近10年 | 5.14 |
| 近5年 | 4.26 |
| 近1年 | 10.81 |
| 近3个月 | 14.44 |
此外，费用率数据（毛费用率1.04%）被提及，暗示成本对长期收益的侵蚀需持续监控。
投资者应坚持长期价值投资策略，避免因短期市场波动（如近5年4.26%的低回报）而频繁交易。同时，需关注费用率（1.04%）对复合收益的侵蚀，选择低成本或高回报的基金产品。当前近3个月14.44%的反弹可能提供短期入场机会，但核心策略应基于长期视角。