Oakmark 是芝加哥深度价值老店 Harris Associates（1976 年创立，管理资产约 1050 亿美元）旗下 1991 年推出的共同基金家族，Bill Nygren 执掌旗舰 Oakmark Fund、David Herro 执掌 Oakmark International Fund，坚持以大幅低于企业内在价值的价格买入、把股票当生意长期持有的逆向纪律，按季发布基金评论、市场评论与观点文章。
这篇报告讲的是Oakmark基金从1991年成立以来的赚钱能力。它长期年化回报13.31%，最近一年更是涨了28.18%，表现不错。但要注意，基金每年要收0.95%的费用（类似管理费），这会减少你实际到手的收益。对普通投资者来说，关键是想清楚：这只基金赚的钱，扣掉费用后还值不值得买？如果市场变差，高费用会吃掉更多利润。值得一看，因为它提醒你：别光看回报，费用也很重要。
Oakmark Fund（Investor Class）截至2014年3月31日的报告显示，该基金自1991年8月5日成立以来年均总回报率为13.31%，过去10年、5年、1年和3个月的回报率分别为8.90%、25.46%、28.18%和2.31%。核心观点是基金长期表现稳健，近期收益显著，但需注意其总费用率（Gross Expense Ratio）为0.95%（截至2013年9月30日）。重要结论是投资者应关注费用对长期回报的侵蚀效应。
本章节聚焦于Oakmark Fund（Investor Class）截至2014年3月31日的长期与短期业绩表现，并披露其费用结构。报告旨在展示该基金自1991年成立以来的持续回报能力，同时提醒投资者费用对净收益的潜在影响。
作者的核心投资论点是：Oakmark Fund在长期（自1991年成立以来）和短期（1年、5年）均实现了显著高于市场平均水平的回报，但投资者必须关注其0.95%的总费用率，因为费用会侵蚀长期复利效果。反直觉之处在于，尽管近期回报亮眼（1年28.18%），但作者暗示高费用可能削弱未来收益的可持续性。
| 时间区间 | 平均年化总回报率 | 备注 |
|---|---|---|
| 成立以来（1991/08/05） | 13.31% | 长期基准 |
| 10年 | 8.90% | 中期表现 |
| 5年 | 25.46% | 近期高增长 |
| 1年 | 28.18% | 短期爆发 |
| 3个月 | 2.31% | 近期趋势 |
| 费用率（截至2013/09/30） | 0.95% | 成本指标 |
投资者应优先选择费用率低于0.95%的同类基金，或评估Oakmark Fund的长期超额收益是否足以覆盖其成本。若未来市场回报率下降，0.95%的费用率将显著压缩净收益，因此需关注基金是否持续跑赢基准。