Oakmark 是芝加哥深度价值老店 Harris Associates（1976 年创立，管理资产约 1050 亿美元）旗下 1991 年推出的共同基金家族，Bill Nygren 执掌旗舰 Oakmark Fund、David Herro 执掌 Oakmark International Fund，坚持以大幅低于企业内在价值的价格买入、把股票当生意长期持有的逆向纪律，按季发布基金评论、市场评论与观点文章。
这篇报告讲的是Oakmark基金从1991年成立到2018年6月的长期表现。数据显示，尽管最近三个月只赚了2.13%，但过去10年、5年甚至成立以来的年化回报都超过12%，说明短期波动不影响长期赚钱能力。对普通投资者来说，这意味着如果你能忍受短期起伏、长期持有低成本（费用率0.86%）的主动管理基金，可能获得不错收益。值得一看是因为它用真实数据证明了“长期持有”的价值。
Oakmark Fund - Investor Class 报告截至2018年6月30日的平均年化总回报率：自1991年8月5日成立以来为12.84%，10年期12.48%，5年期13.07%，1年期13.46%，3个月期2.13%。费用方面，截至2017年9月30日，总费用率为0.90%，净费用率为0.86%。核心观点是该基金长期表现稳健，费用控制有效。
本章节聚焦于 Oakmark Fund - Investor Class 的长期历史业绩表现，展示了该基金自1991年成立以来的回报数据，并披露了其费用结构。报告通过多个时间维度的年化回报率，为投资者评估该基金的风险调整后收益提供了基准。
作者的核心投资论点是：Oakmark Fund 在长达27年的运营中，实现了持续且稳健的长期回报，其年化收益率显著高于市场平均水平。反直觉的判断在于，尽管近期（3个月）回报率仅为2.13%，但长期（10年、5年、自成立以来）的年化回报均超过12%，说明短期波动不影响其长期价值创造能力。
报告通过以下时间维度的年化回报率数据支撑观点，所有数字均保留：
| 时间维度 | 年化总回报率（截至2018年6月30日） |
|---|---|
| 自成立以来（1991年8月5日） | 12.84% |
| 10年期 | 12.48% |
| 5年期 | 13.07% |
| 1年期 | 13.46% |
| 3个月期 | 2.13% |
费用数据进一步强化了基金的成本优势：
本章节仅涉及 Oakmark Fund - Investor Class 这一只基金产品，未提及具体持仓公司或资产。该基金的角色是作为长期价值投资的代表，其业绩数据用于展示策略的有效性。
对投资者而言，该数据表明：长期持有低成本、高回报的主动管理基金是可行的策略。具体方向是：若投资者能接受短期（如3个月）2.13%的较低回报，并坚持持有超过5年，则有望获得年化13%以上的复合收益。费用率低于1%进一步提升了净回报，建议关注同类低费率基金。