Oakmark 是芝加哥深度价值老店 Harris Associates（1976 年创立，管理资产约 1050 亿美元）旗下 1991 年推出的共同基金家族，Bill Nygren 执掌旗舰 Oakmark Fund、David Herro 执掌 Oakmark International Fund，坚持以大幅低于企业内在价值的价格买入、把股票当生意长期持有的逆向纪律，按季发布基金评论、市场评论与观点文章。
这篇报告说，最近因为担心人工智能，很多人慌慌张张地卖掉了软件公司的股票，甚至连那些基本面不错的公司也被一起卖了。结果股票之间的涨跌差距变得特别大，就像新冠刚来的时候那样。作者认为这不是公司本身出了问题，而是情绪在捣乱。对普通投资者来说，千万别跟着瞎恐慌，反而可以冷静下来，从那些被错杀的软件公司里挑几家长期有实力的，趁便宜买入。值得一看是因为它教你在大跌时别慌，要会找机会。
Oakmark 投资组合经理 Michael Nicolas 指出，人工智能担忧情绪导致软件板块出现大幅抛售，但历史表明广泛叙事往往忽略细节。当前股票离散度达到新冠疫情以来极端水平，这种无差别抛售创造了公司层面的机会，可重新配置至长期价值股。
本章讨论人工智能担忧情绪引发的软件板块系统性抛售。报告指出，当前股票离散度已达到新冠疫情以来的极端水平，市场呈现无差别抛售特征，这与历史中广泛叙事掩盖个股细节的规律一致。
作者认为，AI恐慌导致的软件板块抛售是“熟悉的场景”——市场叙事往往忽略公司层面的差异，而极端离散度创造了重新配置至长期价值股的机会。这是一个逆市场共识的判断：抛售并非基本面恶化，而是情绪驱动的错杀。
本章未提及具体公司或资产名称，仅以“软件板块”和“长期价值股”作为分析对象。
投资者应利用当前极端离散度，主动识别被无差别抛售压低的软件公司，并重新配置至具备长期价值支撑的标的。避免跟随市场叙事进行一刀切操作，而应聚焦公司层面的基本面分析。