Oakmark 是芝加哥深度价值老店 Harris Associates（1976 年创立，管理资产约 1050 亿美元）旗下 1991 年推出的共同基金家族，Bill Nygren 执掌旗舰 Oakmark Fund、David Herro 执掌 Oakmark International Fund，坚持以大幅低于企业内在价值的价格买入、把股票当生意长期持有的逆向纪律，按季发布基金评论、市场评论与观点文章。
这篇报告讲的是Oakmark国际基金在2019年第一季度的表现。简单说，这只基金长期来看赚钱不错（从1992年成立以来，平均每年赚9.14%），但最近一年亏了14.13%，因为2018年国际市场跌得厉害。不过最近三个月又涨了9.04%，说明市场在回暖。对普通投资者来说，这提醒我们：买基金要看长期，别被短期波动吓到；同时要注意费用（这里每年收1%左右），长期下来会影响收益。值得一看是因为它用数据说明了长期投资的价值和短期风险。
Oakmark International Fund（投资者类别）截至2019年3月31日的平均年化总回报率显示：自1992年9月30日成立以来为9.14%，10年期为11.83%，5年期为1.08%，1年期为-14.13%，3个月期为9.04%。费用方面，2018年9月30日的总费用率为1.01%，净费用率为0.96%。报告核心观点是基金长期表现稳健，但近期受市场波动影响短期回报承压。
本章节聚焦于 Oakmark International Fund（投资者类别）截至2019年3月31日的业绩表现与费用结构。报告通过展示不同时间维度的年化总回报率，揭示该基金长期（自1992年成立以来）表现稳健，但近期（1年期）受市场波动影响出现显著亏损。
作者的核心投资论点是：该基金长期回报具有吸引力（自成立以来年化回报9.14%），但短期（1年期）表现严重承压（-14.13%），反映出国际股票市场在2018年遭遇的剧烈调整。反直觉之处在于，尽管1年期亏损显著，但3个月期已反弹9.04%，显示市场可能已部分修复。
| 时间维度 | 年化总回报率 |
|---|---|
| 自成立（1992/09/30） | 9.14% |
| 10年期 | 11.83% |
| 5年期 | 1.08% |
| 1年期 | -14.13% |
| 3个月期 | 9.04% |
本章节仅涉及 Oakmark International Fund（投资者类别）本身，未提及具体持仓公司或资产。该基金为国际股票型基金，投资于非美国市场。