大师持有数 · 近 4 季ⓘ
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2025Q2 – 2026Q1 · 较上季 +1
持仓机构本季动作仓位价值占其组合风格
Polenⓘ减仓-23.62%$835M5.78%质量成长 / GARP 集中长持
Sandsⓘ减仓-33.66%$434M1.7%激进成长 / 创新驱动集中持股
Hoskingⓘ减仓-2.64%$37M1.32%反向价值 / 全球多元
Third Pointⓘ新建$15M0.74%激进价值 / 事件驱动
机构如何谈论它ⓘ
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2026-01-14Patient Capital Management看多The More Things Change, The More They Stay The Same详情 →
2025-06-30Hosking Partners看空Q2 2025 - Quarterly Report Commentary详情 →
2011-03-08GMO看空The Seven Immutable Laws of Investing详情 →
财报电话会ⓘ
这季度业绩超预期，核心原因是AI需求持续强劲，尤其是XPU和网络业务收入占比创新高。
关键数据：AI收入占半导体收入40%，AI bookings达300亿美元，同比大幅增长。
业务进展：管理层强调XPU平台已扩展至6个客户，与Anthropic合作提供TPU芯片和算力。网络业务（交换机、PCIe、DSP等）占AI收入比重达40%，预计未来稳定在30%左右。公司正通过融资平台帮助LLM玩家获取算力，并推动VMware业务因AI服务器需求加速增长。
指引与展望：管理层上调全年AI收入指引，预计可持续增长至2028年，网络业务占比将回落至约30%。
风险/亮点信号：管理层语气非常积极，强调AI需求“insatiable（无法满足）”，且订单可见性已从2027年延伸至2028年，但否认网络收入占比能持续保持40%高位。
财务速览ⓘFY2025 · 来源: SEC EDGAR 10-K
近5年营收年化 24% · 最新净利率 36.2% · 自由现金流持续为正
营收$63.9B
营收同比+23.9%
毛利率67.8%
净利率36.2%
净利润$23.1B
自由现金流$26.9B
经营现金流$27.5B
ROE28.4%