大师持有数 · 近 4 季ⓘ
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2025Q2 – 2026Q1 · 与上季持平
持仓机构本季动作仓位价值占其组合风格
Harris (Oakmark)减仓-7.67%$1.1B1.4%深度价值 / 逆向长持
Patient Capitalⓘ加仓+9.45%$160M5.86%逆向成长价值 / 时间套利
Hoskingⓘ减仓-7.85%$128M4.58%反向价值 / 全球多元
机构如何谈论它ⓘ
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2026-04-23Patient Capital Management中性1Q26 Quarterly Webinar详情 →
2026-01-19Hosking Partners看多Q4 2025 - Quarterly Report Commentary详情 →
2026-01-16Patient Capital Management看多4Q25 Portfolio Activity and Attribution详情 →
2026-01-14Patient Capital Management看多The More Things Change, The More They Stay The Same详情 →
2025-10-16Hosking Partners中性Q3 2025 - Quarterly Report Commentary详情 →
2025-09-30Oakmark Funds看多Oakmark Fund: Third Calendar Quarter 2025详情 →
财报电话会ⓘ
总览结论 Q2业绩超预期，净收入58亿美元、EPS 3.15美元、ROTCE 13%，创十年最佳季度营收，核心驱动是Services、Markets、Banking全线增长及9%正经营杠杆。
关键数据 营收同比增长14%，EPS 3.15美元，ROTCE 13%（同比提升430bps）；Services收入创新高，ROTCE超30%。
业务进展 Services：跨境交易量+13%、存款+19%，客户深度粘性驱动增长。Markets：收入+17%，Equities+40%。Banking：投资银行收入+44%，参与SpaceX等顶级IPO。Wealth：连续9个季度增长，收入+13%，客户投资资产+14%。管理层强调AI工具渗透率近90%，推动效率与产品上市速度。
指引与展望 维持全年ROTCE目标10-11%，NII ex-markets增长5-6%，效率比约60%。但明确表示若环境利好，将加速有机投资，不排除上调中期回报路径。
风险/亮点信号 管理层语气积极，强调“打长线”，利用有利环境前置投资。风险在于市场业务下半年通常季节性下滑约20%，以及投资可能短期拖累利润。
财务速览ⓘFY2025 · 来源: SEC EDGAR 10-K
近5年营收年化 4% · 最新净利率 16.8% · 自由现金流有波动
营收$85.2B
营收同比+5.6%
毛利率—
净利率16.8%
净利润$14.3B
自由现金流-$74.2B
经营现金流-$67.6B
ROE6.7%