第1段 — 总览结论 DoorDash本季度业绩超预期，核心驱动力是MAU创新高、订阅增长加速、广告收入创纪录，以及国际市场（Deliveroo、Bolt）份额持续提升。

第2段 — 关键数据 MAU达到历史最高，订阅会员增长加速；Deliveroo实现四年来最高增速，Bolt在运营所有国家均取得领先市场份额；广告收入创历史新高。

第3段 — 业务进展 全球技术重平台完成关键领域映射，已切入生产流量，预计将加速跨品牌功能发布并提升质量。AI编码效率大幅提升（近三分之二代码由AI编写），并用于商户入驻自动化，已见财务收益。自主配送在多个市场试点并取得良好结果，正聚焦规模化与系统硬核化。杂货新垂直单位经济持续改善，预计下半年实现GP为正；通过合作新增多家杂货商并优化端到端体验，保持杂货配送量份额领先。广告业务通过SMB与CPG双向拓展实现高速增长，广告负载保持克制以平衡用户体验。

第4段 — 指引与展望 管理层维持2026年全年EBITDA利润率略高于2025年的预期（排除RUE后约$2亿EBITDA）。Q2因gas rewards计划产生约$5,000万成本，但已通过推迟部分投资至下半年抵消，不影响全年目标。下半年EBITDA及利润率均将环比回升。

第5段 — 风险/亮点信号 正向信号：AI和订阅增长带来强劲杠杆，管理层语气乐观，强调“feature velocity”提升和“best-of-breed”体验。负向信号：gas rewards若延续可能需持续寻找抵消项，且三套技术堆叠并行成本将贯穿2026年，部分或延至2027年初，短期对利润率构成压力。