大师持有数 · 近 4 季ⓘ
13
2025Q2 – 2026Q1 · 较上季 -1
持仓机构本季动作仓位价值占其组合风格
Berkshire加仓+203.99%$15.6B5.93%价值投资 / 长期持有
Harris (Oakmark)减仓-5.88%$2.4B3.22%深度价值 / 逆向长持
Sandsⓘ加仓+3.75%$1.5B5.78%激进成长 / 创新驱动集中持股
Fundsmithⓘ减仓-15.5%$850M6.63%高质量成长 / 长期集中持有
TCIⓘ新建$707M1.56%集中持股 / 价值投资
Baillie Giffordⓘ加仓+2.08%$560M0.57%长期成长 / 全球配置
Abrams减仓-2.65%$537M11.57%深度价值 / 极致集中
Markel持有$164M1.38%保险浮存金 / 长期价值
Patient Capitalⓘ减仓-8.19%$154M5.61%逆向成长价值 / 时间套利
Marathon加仓+6.7%$106M4.06%资本周期 / 反向价值
Givernyⓘ减仓-3.58%$100M3.67%长期成长价值
Third Pointⓘ新建$50M2.42%激进价值 / 事件驱动
Greenlea Lane减仓-1.11%$29M8.36%集中长期价值
机构如何谈论它ⓘ
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财报电话会ⓘ
这季度业绩超预期，核心原因是AI驱动的搜索和云业务强劲增长，尤其云收入首次突破200亿美元。
关键数据：总收入$109.9B，同比+22%；云收入$20B，同比+63%，运营利润率从17.8%升至32.9%；云积压订单达$462B，环比近翻番。
业务进展：AI产品成核心增长引擎——云GenAI收入同比增近800%，Gemini Enterprise付费MAU环比增40%；TPU硬件直接销售成为新收入流；Wiz收购完成，表现超预期。
指引与展望：全年CapEx上调至$180–190B，并明确2027年CapEx将显著增加；云因Wiz收购面临低个位数百分点利润率压力；预计TPU收入大部分在2027年确认。
风险/亮点信号：管理层多次强调“计算资源受限”，若产能充足云收入本可更高；同时提示大额基础设施投资将推高折旧和能源成本。
财务速览ⓘFY2025 · 来源: SEC EDGAR 10-K
近5年营收年化 12% · 最新净利率 32.8% · 自由现金流持续为正
营收$402.8B
营收同比+15.1%
毛利率59.7%
净利率32.8%
净利润$132.2B
自由现金流$73.3B
经营现金流$164.7B
ROE31.8%