Oakmark 是芝加哥深度价值老店 Harris Associates（1976 年创立，管理资产约 1050 亿美元）旗下 1991 年推出的共同基金家族，Bill Nygren 执掌旗舰 Oakmark Fund、David Herro 执掌 Oakmark International Fund，坚持以大幅低于企业内在价值的价格买入、把股票当生意长期持有的逆向纪律，按季发布基金评论、市场评论与观点文章。
这篇报告说的是Oakmark基金在2011年第三季度的表现。简单来说，这只基金从1991年成立以来长期赚钱（年化回报11.51%），但最近一年亏了0.67%，最近三个月更是大跌14.05%。对普通投资者意味着：长期持有能赚钱，但短期市场波动可能让你亏钱，别因为恐慌就急着赎回。值得一看是因为它提醒你，投资要平衡长期收益和短期风险，还要注意基金费用（1.11%）会慢慢吃掉你的利润。
Oakmark Fund（Investor Class）报告截至2011年9月30日的平均年化总回报：自1991年8月5日成立以来为11.51%，10年期4.13%，5年期0.93%，1年期-0.67%，3个月期-14.05%。毛费用率（截至2010年9月30日）为1.11%。核心观点：该基金长期表现稳健，但近期（1年期及3个月期）出现负回报，反映市场波动加剧。重要结论：投资者需关注短期风险与长期收益的平衡。
本章节聚焦于 Oakmark Fund（Investor Class）截至2011年9月30日的业绩表现。报告通过展示不同时间维度的平均年化总回报，揭示该基金在长期（自1991年成立以来）取得稳健收益，但近期（1年期及3个月期）出现负回报，反映出市场波动加剧对基金短期表现的冲击。
报告的核心投资论点是：Oakmark Fund 在长期（自1991年成立以来）实现了显著的正回报，但近期（1年期及3个月期）的负收益表明，短期市场波动可能侵蚀收益，投资者需关注短期风险与长期收益的平衡。该判断与市场共识（通常强调长期持有）形成对比，强调了短期波动对实际回报的即时影响。
报告使用以下数据支撑观点：
| 时间维度 | 平均年化总回报 |
|---|---|
| 自成立（1991年8月5日） | 11.51% |
| 10年期 | 4.13% |
| 5年期 | 0.93% |
| 1年期 | -0.67% |
| 3个月期 | -14.05% |
本章节未提及具体公司或资产，仅聚焦于 Oakmark Fund 本身的业绩数据。该基金为多元化投资组合，未披露持仓细节。
对投资者而言，该数据表明：尽管长期持有 Oakmark Fund 可获正回报（年化11.51%），但近期市场波动（3个月期-14.05%）可能导致短期亏损。投资者应评估自身风险承受能力，避免在短期下行时恐慌赎回，同时需关注费用（1.11%）对长期收益的累积影响。建议在波动市场中保持纪律性投资，并考虑分散配置以降低单一基金风险。