Oakmark 是芝加哥深度价值老店 Harris Associates（1976 年创立，管理资产约 1050 亿美元）旗下 1991 年推出的共同基金家族，Bill Nygren 执掌旗舰 Oakmark Fund、David Herro 执掌 Oakmark International Fund，坚持以大幅低于企业内在价值的价格买入、把股票当生意长期持有的逆向纪律，按季发布基金评论、市场评论与观点文章。
这篇报告讲的是Oakmark基金在2012年第二季度的表现。简单说，这只基金从1996年成立以来，长期年化收益达到12.17%，表现不错。但最近三个月亏了3.46%，说明短期波动很大。对普通投资者来说，这意味着：长期持有可能赚钱，但要做好心理准备，中间会有起伏。另外，基金每年要收1.04%的管理费（类似手续费），这会慢慢吃掉一部分收益。值得一看，因为能帮你理解：买基金不能只看长期回报，还要考虑短期风险和费用。
Oakmark Fund - Investor Class 截至2012年6月30日的平均年化总回报率显示，自1996年11月1日成立以来为12.17%，10年期5.68%，5年期2.27%，1年期5.45%，近3个月为-3.46%。报告核心观点强调长期投资价值，但短期表现受市场波动影响，费用率（截至2011年9月30日为1.04%）需关注。重要结论是基金长期回报稳健，但近期收益下滑，投资者应评估风险与成本匹配。
本章节呈现了Oakmark Fund（Investor Class）截至2012年6月30日的业绩表现数据，涵盖长期（自1996年成立以来）至短期（近3个月）的回报率，并披露了费用率。这为评估该基金在不同市场周期下的投资价值提供了基础。
报告隐含的核心判断是：Oakmark Fund在长期（自1996年成立以来）实现了稳健的复合回报（年化12.17%），但近期（近3个月）出现显著回撤（-3.46%），表明短期波动性较高。投资者需关注长期收益与短期风险之间的平衡，以及费用率（1.04%）对净回报的侵蚀。
| 时间区间 | 年化总回报率 |
|---|---|
| 自成立（1996/11/01） | 12.17% |
| 10年 | 5.68% |
| 5年 | 2.27% |
| 1年 | 5.45% |
| 3个月 | -3.46% |