Oakmark 是芝加哥深度价值老店 Harris Associates（1976 年创立，管理资产约 1050 亿美元）旗下 1991 年推出的共同基金家族，Bill Nygren 执掌旗舰 Oakmark Fund、David Herro 执掌 Oakmark International Fund，坚持以大幅低于企业内在价值的价格买入、把股票当生意长期持有的逆向纪律，按季发布基金评论、市场评论与观点文章。
这篇报告讲的是Oakmark国际基金在2012年中的表现。简单说，这只基金从1992年成立以来，长期平均每年赚了9.49%，但最近一年亏了13.64%，最近五年也亏了2.36%。对普通投资者来说，这意味着国际投资短期风险很大，但长期持有可能还能赚钱。值得一看是因为它提醒我们：别只看长期回报，短期亏损可能很吓人，而且基金每年1.06%的费用也会慢慢吃掉你的钱。
Oakmark International Fund（投资者类别）截至2012年6月30日的报告显示，自1992年9月30日成立以来年均总回报率为9.49%，但近期表现承压：10年期回报7.05%，5年期为-2.36%，1年期大幅下跌-13.64%，3个月回报-10.14%。基金毛费用率（截至2011年9月30日）为1.06%。核心观点是长期业绩稳健，但短期受市场波动拖累，投资者需关注费用对净收益的影响。
本章节聚焦于 Oakmark International Fund（投资者类别）截至2012年6月30日的业绩表现。报告通过展示不同时间维度的回报率，揭示该基金长期业绩稳健（自1992年成立以来年均回报9.49%），但近期（1年、5年）表现显著承压，尤其是1年期回报大幅下跌-13.64%，反映出全球市场波动对国际投资组合的冲击。
作者的核心判断是：该基金长期投资价值依然存在（自成立以来年均回报接近10%），但短期面临严峻挑战，投资者需警惕市场下行风险对净值的侵蚀。反直觉之处在于，尽管5年期回报为负（-2.36%），但10年期回报仍达7.05%，说明长期持有能平滑短期波动，但近期亏损幅度（1年-13.64%）可能考验投资者耐心。
| 时间维度 | 回报率 | 备注 |
|---|---|---|
| 自成立（1992/09/30） | 9.49% | 长期年均复合增长 |
| 10年 | 7.05% | 中期表现低于长期均值 |
| 5年 | -2.36% | 负回报，显示市场压力 |
| 1年 | -13.64% | 大幅亏损，短期风险显著 |
| 3个月 | -10.14% | 近期加速下跌 |
本章节未提及具体公司或资产，仅聚焦于基金整体业绩数据。基金本身是分析对象，但未披露持仓细节。