Oakmark 是芝加哥深度价值老店 Harris Associates（1976 年创立，管理资产约 1050 亿美元）旗下 1991 年推出的共同基金家族，Bill Nygren 执掌旗舰 Oakmark Fund、David Herro 执掌 Oakmark International Fund，坚持以大幅低于企业内在价值的价格买入、把股票当生意长期持有的逆向纪律，按季发布基金评论、市场评论与观点文章。
这篇报告讲的是Oakmark基金截至2021年9月的业绩和费用情况。简单说，这只基金长期表现很好，成立30年来平均每年赚13.09%，近一年更是赚了59.18%，远超市场平均水平。但有个细节要注意：目前基金收的管理费（净费率0.91%）比实际费用（总费率0.93%）低一点，这个优惠到2022年1月27日就到期了，之后费用可能涨回去。对普通投资者来说，这意味着虽然基金业绩亮眼，但未来成本可能上升，长期回报会受一点点影响。值得一看是因为它能帮你理解：好业绩背后，费用变化也是要留意的。
Oakmark Fund（Investor Class）截至2021年9月30日的平均年化总回报率表现强劲：自1991年8月5日成立以来累计回报13.09%，10年16.33%，5年16.03%，1年高达59.18%，近3个月为1.85%。基金总费率为0.93%，净费率为0.91%，后者包含一项截至2022年1月27日的合同性咨询费豁免协议。报告核心观点是Oakmark通过长期价值投资策略实现显著超额收益，尤其近一年表现突出，但实际费用可能因豁免协议到期而调整。
本章节以表格形式呈现Oakmark Fund（Investor Class）截至2021年9月30日的业绩与费率数据。报告旨在展示该基金自1991年成立以来的长期回报表现，并披露当前费用结构及一项即将到期的费用豁免协议。
报告的核心论点是：Oakmark Fund通过长期价值投资策略，实现了显著且持续的超额收益。其近1年59.18%的回报率尤为突出，远超市场平均水平，验证了其投资方法的有效性。一个反直觉的判断是：尽管基金业绩强劲，但净费率（0.91%）仅比总费率（0.93%）低0.02个百分点，且该优惠依赖于一项将于2022年1月27日到期的合同性豁免协议，这意味着未来实际费用可能上升。
| 指标 | 数据 |
|---|---|
| 成立以来年化回报（1991.08.05起） | 13.09% |
| 10年年化回报 | 16.33% |
| 5年年化回报 | 16.03% |
| 1年回报 | 59.18% |
| 3个月回报 | 1.85% |
| 总费率 | 0.93% |
| 净费率 | 0.91% |
| 费用豁免协议到期日 | 2022年1月27日 |