看懂海外顶级投资机构在买什么、说了什么

本周观石站长每周精选 · 先看这些2026-10-26
本周脉搏本周顶尖投资者围绕两条主线展开思考：一是AI基础设施支出浪潮与估值分化。Monks Investment Trust指出四大科技公司明年AI支出约1万亿美元，但强调不应押注单一主题；Patient Capital虽看涨牛市周期，也注意到CoreWeave无担保收益率达15%等风险信号。二是积极主义策略与价值释放机会。Starboard Value集中火力，认为Knife River、Skyworks Solutions和Solstice Advanced Materials三家公司在运营改善或资产拆分下存在显著价值空间，其中Skyworks每股价值可提升至$150-$180。分歧方面：Damodaran以Anthropic为例说明年轻公司依赖ARR等“混乱指标”定价，而Bireme则认为IPO等催化剂不值得支付溢价，价值仍取决于经营增长。
共识新建仓
1TSM台积电管理层在Q2 2026电话会中表示，AI驱动领先制程需求强劲，Q2收入$40.2B创纪录，全年收入增长预期上调至略高于40%，并宣布美国亚利桑那州额外投资$100B用于2nm及以下和先进封装。5 家净累积 · 1 家首建→2MAMastercard 管理层在 Q2 2026 电话会中上调全年净收入预期至低双位数区间上限，因中东冲突影响低于预期、跨境支出反弹及增值服务需求强劲；Q1 超预期后加速回购体现信心。4 家净累积 · 1 家首建→3VVisa Q2 2026业绩超预期，净收入同比增17%创2022年以来最快增速，管理层上调全年净收入和EPS增长预期至低双位数到低十几，并对AI代理商务和稳定币前景强烈乐观。4 家净累积 · 0 家首建→

13F 为季度快照,SEC 允许最长 45 天延迟披露;机构现仓可能已变,非实时买卖信号。

共 2361 篇
2026 年 10 月
7 Oct 2026入库 30 Oct 2026In Good Company with Nicolai Tangen播客约 19 分钟
Egerton Capital创始人John Armitage在2026年10月7日与挪威主权财富基金CEO Nicolai Tangen的对话中表示
好公司需要护城河、优秀管理层…
John Armitage: How He Invests, Building Egerton, and What Worries Him About AI
作者 · Nicolai Tangen来源: 播客转录
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30 Sep 2026入库 30 Oct 2026In Good Company with Nicolai Tangen播客约 13 分钟
地平线机器人创始人兼CEO余凯在2026年9月30日的《In Good Company》节目中估计
公司当时约95%的业务聚焦乘用车。节目简介称，中国道路上每三辆智能汽车中就有一辆…
Horizon Robotics CEO: Car Chips, Mind-Off Driving and China's Speed
作者 · Nicolai Tangen来源: 播客转录
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14 Oct 2026入库 30 Oct 2026In Good Company with Nicolai Tangen播客约 19 分钟
Match Group 首席执行官 Spencer Rascoff 在 2026 年 10 月的访谈中介绍
推荐算法通过合并不同用户目标的牌组并重新排序，提升了匹配等指标的质量。他…
Match Group CEO: Digital Dating, What Makes a Good Profile and the Loneliness Epidemic
作者 · Nicolai Tangen来源: 播客转录
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21 Oct 2026入库 30 Oct 2026In Good Company with Nicolai Tangen播客约 18 分钟
挪威主权财富基金CEO Nicolai Tangen在2026年10月21日与前Google CEO Eric Schmidt对话
Schmidt认为AI竞争周期以月计，下一个周期…
Eric Schmidt: The Age of Agents, Superintelligence, and Why Europe Is Falling Behind
作者 · Nicolai Tangen来源: 播客转录
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29 Oct 2026Cheeky Pint播客约 19 分钟
Cheeky Pint 播客2026年10月29日的访谈中
OpenAI CEO Sam Altman 表示，他从直觉上更希望一万亿个略超人类智能的 AI 加入社会，而非一个拥有万…
Why Sam Altman is against a single superintelligence
作者 · John Collison来源: 播客转录
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19 Oct 2026入库 29 Oct 2026Acquired播客约 41 分钟
Acquired 在2026年10月的分析中指出
1998年完结的《Seinfeld》在2026年前8个月仍有7200万美国人观看。节目梳理了从1988年NBC提案到大结局的历程，…
Seinfeld
作者 · Ben Gilbert / David Rosenthal来源: 播客转录
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28 Oct 2026In Good Company with Nicolai Tangen播客约 15 分钟
Pershing Square创始人Bill Ackman在本期对谈中表示
其集中投资组合持有12至14家公司，长期复合回报率约为16%。他认为伟大企业即使在市场关闭20年后仍能保…
Bill Ackman: Concentrated Investing, Permanent Capital, and the Value of Being Challenged
作者 · Nicolai Tangen来源: 播客转录
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28 Oct 2026Aswath Damodaran (Musings on Markets)ⓘ文章约 41 分钟
Aswath Damodaran 在 Anthropic 提交 S-1 招股书后
尝试基于招股书披露的信息，从收入增长、盈利能力、再投资和风险四个估值输入维度，分别以乐观和悲观视角…
The Anthropic Prospectus Arrives: My (but not the) IPO valuation!
来源: 机构官网
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27 Oct 2026Colossus (Invest Like the Best / Business Breakdowns)播客约 25 分钟
Cliff Sosin（CAS Investment Partners 创始人）在2026年10月27日的播客中认为
AI无法预测复杂动态系统（如天气、经济），因此智能将变得廉价且…
Cliff Sosin - Owning the Complements to Intelligence - [Invest Like the Best, EP.497]
作者 · Patrick O'Shaughnessy来源: 播客转录
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26 Oct 2026Patient Capital Managementⓘ文章约 6 分钟
Patient Capital 旗下 Opportunity Equity 策略在截至2026年10月23日的一周内下跌0.79%
落后于标普500指数。该基金认为，Seadril…
Opportunity Equity Strategy Update for 10/16/2026 – 10/23/2026
来源: 机构官网
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23 Oct 2026Rick Rule (Rule Investment Media)ⓘ文章约 16 分钟
Paul Harris 在2026年10月23日的报告中聚焦美国亚利桑那铜矿项目进展
并质疑主流铜供应缺口叙事。Hudbay Minerals 与三菱合资的 Copper Worl…
Paul’s Notes #22 — Friday 23 October
来源: 机构官网
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21 Oct 2026入库 23 Oct 2026Patient Capital Managementⓘ文章约 10 分钟
Patient Capital 在2026年第三季度网络研讨会上
创始人 Samantha McLemore 表示，尽管市场对AI领域存在负面情绪，该机构仍看涨长期牛市。她认为，悲…
3Q26 Quarterly Webinar
来源: 机构官网
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22 Oct 2026Aswath Damodaran (Musings on Markets)ⓘ文章约 24 分钟
Aswath Damodaran 在 2026 年 10 月的分析中
将 Anthropic 和 OpenAI 判定为高增长、高亏损、负自由现金流的年轻成长阶段公司，并指出其万亿美…
From Eyeballs to Annual Run Rates (ARR): Buzzy Pricing Metrics and the Anthropic Trade!
来源: 机构官网
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22 Oct 2026Colossus (Invest Like the Best / Business Breakdowns)播客约 24 分钟
在 Colossus 2026 年 10 月 22 日的播客中
嘉宾 Fraser Christie 认为，先买后付公司 Affirm 更像互联网版的美国运通，而非传统贷款机构。F…
Affirm: The Internet’s American Express - [Business Breakdowns, EP.249]
作者 · Colossus来源: 播客转录
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21 Oct 2026Bireme Capitalⓘ个股研究约 6 分钟
Bireme认为IPO等催化剂不值得支付溢价，价值仍取决于经营增长
作者以Airtel Africa及新上市的Airtel Money为例，解释封闭支付网络、估值差异和IPO安排，…
Catalysts are overrated
来源: 机构官网
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19 Oct 2026入库 22 Oct 2026Baillie Giffordⓘ深度研究约 8 分钟
这篇报告说，中国在绿色科技、先进制造和AI领域的创新被宏观经济新闻掩盖了
投资机会依然强劲。基金经理Linda Lin认为，只看宏观就像“从外面天气判断餐厅好坏”，微观公司其实很有活力。重点提了三个标的：比亚迪（BYD）——海鸥车型约8000英镑，闪充5分钟增400公里续航；宁德时代（CATL）——2025年供应全球近40%电动车电池，已安装在超2400万辆车上；美团（Meituan）——2025年服务超8亿用户，无人机配送超100万次…
China’s innovation hidden in plain sight
来源: 机构官网
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19 Oct 2026入库 21 Oct 2026Patient Capital Managementⓘ文章约 5 分钟
这篇报告讲的是Patient Capital旗下Opportunity Equity基金在2026年10月第二周的表现
基金这周跌了0.82%，比标普500的0.36%跌幅大一点，…
Opportunity Equity Strategy Update for 10/09/2026 – 10/16/2026
来源: 机构官网
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20 Oct 2026Starboard Value LPⓘ深度研究约 52 分钟
这篇解读说的是，骨料行业因为柴油涨价被过度抛售
但历史证明它能通过提价克服通胀，现在反而是买入好公司的机会。作者（Starboard Value）整体乐观，重点提了三个标的：Kni…
2026 Active-Passive Investor Summit – Starboard Value LP
来源: 机构官网
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20 Oct 2026Starboard Value LPⓘ深度研究约 21 分钟
Starboard认为KNF当前约15%的利润率有提升空间
通过经营改善可达到22%。他们估算，未来三年的提价改善可带来约1.25亿美元的增量EBITDA，同时SG&A节约也能贡献…
Knife River Corporation：被低估的骨料平台，利润率改善与战略价值双重路径
来源: 机构官网
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20 Oct 2026Starboard Value LPⓘ深度研究约 10 分钟
这篇报告说，芯片公司Skyworks（SWKS）收购了同行Qorvo后
利润能大幅提升，但市场没注意到，股价被低估了。作者认为，按公司长期目标算，Skyworks的市盈率只有7倍左…
2026 Active-Passive Investor Summit – Skyworks Solutions, Inc.
来源: 机构官网
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